Európai nagyfrekvenciás kereskedő cégek
New York és London, London és Frankfurt között félúton ügyeskednek a brókerek, és közben trükkök százaival harcolnak a fénysebességért. De a es flash crash, vagy amikor ban elloptak 7 milliszekundumot a Fedtől, megmutatták, hogy nem hibátlan a rendszer.
Michael Lewis könyve a nagyfrekvenciás kereskedőkről high frequency traders, HFT-ka Flash Boys bestseller lett tavaly, és sokak figyelmét felkeltette a robotizált tőzsdei kereskedelem iránt. A könyvben arról írthogy a kereskedők egy része milyen technológiai trükkökkel próbál jobb helyzetbe kerülni, például hogy a számítógépeit a tőzsdét irányító számítógépek közelébe viszi, hogy a gépek között az információ a lehető leggyorsabban áramoljon.
Horváth Dávid Ritkán találni olyan sztorit, ami ennyire sok felkapott témához kapcsolódik, és még ritkább az, hogy szinte még senki sem hallott róla.
Minden mikroszekundum számít, a gyorsabb adatösszeköttetések minimalizálják a kereskedéshez szükséges időt, a cégek pedig azért harcolnak, hogy az ő gépeik legyenek a legközelebb. Ez pénzbe kerül, a gyorsabb helyek bérlése kb.
A könyv megjelenése után az amerikai hatóságok — például az Igazságyügyi Minisztérium vagy az FBI — gyorsan jelezték, hogy már régóta rajta vannak az ügyön, és néhány bennfentes kereskedelem miatti bírságról is érkezett hír. Pedig ez nem igazán illegális, a kereskedők csak a legjobb lehetőségeket keresik, mint a tőzsdézés történelmében mindig.
De ha egyeseknek több és jobb gépük van jobb helyeken, akkor mégsem igaz, hogy a tőzsde nyitott és átlátható mindenkinek, és ezek szerint a középosztálybeli kiskereskedők hátrányban vannak, tehát nem tiszta a játék.
Katsuyama rájött, hogy a HFT-k megelőzték, amikor tranzakcióval bízta meg a brókerét. Optikai európai nagyfrekvenciás kereskedő cégek és szupergyors géppel valahogy elfogták, és megvették a parancsait, aztán drágábban adták el neki a részvényeket, lefölözve a különbözetet. A fénysebességig, és tovább nem Ma egy fogyasztó különböző cégekkel több mint ezer tranzakciót tud lebonyolítani egyetlen másodperc alatt.
Nyártól, a millió dollárba kerülő transzatlanti optikai kábel, a Hiberna Express segítségével a londoni és a New York-i pénzügyi központok 2,6 milliszekundummal 10 százalékkal gyorsabbak lesznek. Ahogy a technológia fejlődik, egyre közelebb kerülünk a végső határig, a fénysebességig.
Új jogi keretet hoz létre, amely megfelelőbben szabályozza a pénzügyi piacokon lebonyolított befektetési és kereskedelmi tevékenységeket, és erősíti a befektetővédelmet. Annak biztosítása, hogy a pénzügyi termékek kereskedelme szabályozott helyszíneken zajlik A cél a pénzügyi piacok szerkezetében található hézagok megszüntetése. Új szabályozott kereskedelmi platformot hoztak létre a nem szabályozott kereskedések leghatékonyabb felderítése céljából.
Ha ennél gyorsabb akar lenni, az adatoknak a levegőn át kell közlekediük. A Chicago és New Jersey meg New York, illetve London és Frankfurt közötti folyosók tele vannak az erre szolgáló mikruhullámokkal és milliméteres hullámokkal.
Mikroszekundumokra a jövőtől De nyáron indul a még hatékonyabb, katonai repülési jelzéseken alapuló transzatlanti lézeres hálózat. Az igazi áttörést viszont a tervezett üreges szálakból álló kábel hozhatja el, amiben a fény kis légrésekben fénysebességgel utazhat.
A kereskedő hogyan lehet bináris opciókkal kereskedni az okcoinnal — akárcsak a Facebook — mostanában ballonflottákkal és napenergiával működő, jelszállító drónokkal spekulálnak, amikkel az óceánon átívelő hálózatot hoznának létre. Ezen a térképen láthatók azok a pontok, amik félúton vannak a kereskedelem pontjai között, és ahol — például az óceánon álló hajókon lévő — számítógépekkel ki lehet használni a két végpont közötti pillanatnyi árkülönbséget.
A szabadtéri kommunikációs rendszerek most még ki vannak szolgáltatva az időjárásnak. A chicagói Anova Technologies New York-i lézerhálózata európai nagyfrekvenciás kereskedő cégek hullámokkal tette magát ellenállóvá az esővel, a köddel és a hóval szemben, illetve adaptív kiigazítási mechanizmusokkal tartja biztosan a kapcsolatot még az olyan szélben is, ami 3 fokkal megdönti azokat az épületeket, amikben a számítógépek európai nagyfrekvenciás kereskedő cégek.
De a mikrohullámok és a lézerek nem használhatók ismétlők nélkül nagy távolságban, mert hamar elnyeli őket az atmoszféra.
Mi az a nagyfrekvenciás kereskedés?
Egy évtized múlva a cégek talán már neutrínókkal is kommunikálhatnak — ezek fénysebességgel közlekednek, és átmennek az akadályokon, például a Földön. Ez nagy profittal kecsegtet a high-tech kereskedelmi vállalkozásoknál, amik már kb. Egyes közgazdászok szerint feleslegesek, sőt károsak az ilyen befektetések. A Nobel-díjas Joseph Stiglitz szerint a hipergyors kereskedelem társadalmilag haszontalan.
A HFT-cégek algoritmusai úgyis gyorsan törlik a parancsaik kb. De a HFT a piac rendes funkcióját is alááshatja: a pénzügyi piacok hagyományos célja egyesíteni sok ember különböző információit egy csatornában, hogy forrást teremtsenek a beruházásokhoz.
Témához kapcsolódó...
Ehhez pedig rálátásra, mély kutatásokra és türelemre van szükség — ezek mind hiányoznak a nagyfrekvenciás, algoritmus-alapú rendszerekből. Robotkatasztrófa-para Nem csak az európai nagyfrekvenciás kereskedő cégek gond, hogy kevesen férnek hozzá a jobb technológiához, behozhatatlan előnyt szerezve. Abból még nagyobb baj lehet, ha az algoritmusok előre nem látható módon kezdenek el viselkedni, mint a Akkor a Dow Jones Ipari Átlag minden idők legnagyobb 9 százalékos napi zuhanását tapasztalta néhány percen belül.
Még szerencse, hogy New York-i idő szerint délután kor történt, mert így 15 perc alatt nagyjából helyreállt a piac, de ha az egész zárás előtt történt volna meg, sokkal tovább tartott volna a kárelhárítás. Így vették át az uralmat a robotok a tőzsde felett.
A fenti grafika egy részlet a Reuters gazdasági bloggere, Felix Salmon animációjábólamin bemutatta, hogy és között hány HFT-kereskedés történt naponta 14 amerikai tőzsdén.
- Legálisan befektet bennünk a bitcoinba
- Megfelelőbben szabályozott és átlátható pénzügyi piacok
- Ha hivatalos definíciót keres ennek a kereskedési formának, akkor ne feledje, hogy a SEC-Securities and Exchange Commission nem ad ki megfelelő definíciót erre vonatkozóan.
- One moment, please
Ezen a részleten a es helyzet látható, és az a legérdekesebb rajta, hogy az USA A számítógépes kódok olyan gyorsan működnek, hogy az emberek sokszor képtelenek közbelépni, ha baj van, így a kódolási vagy digitális hibák miatt a helyzet gyorsan elfajulhat. Az elmúlt évben több 10 ezerszer fordult elő, hogy a részvények értéke kevesebb mint 0,04 másodperc alatt 1 százalékkal változott.
Fénysebességgel dőlhet be a világgazdaság
Senki sem tudja, mikor történhet hasonló a világpiacon. Hogy Chicagóig eljusson ez az információ, az 7 milliszekundumba telik. Csakhogy történt néhány nagy megrendelés 2 vagy 3 milliszekundummal délután 2 után, amivel valakik nagyot kaszáltak. Nem tudniki cselezte ki az embargót, az újságírók ugyanis, akik megkapják az információt, egy biztosított szobában ültek, és pontban 2-ig nem kommunikálhattak a külvilággal.
De valakinek mégis sikerülhetett. Viszont a Washington és Chicago közötti km-t egyenes úton a fény 3,2 milliszekundum alatt tudja megtenni. Tehát az is felmerült, hogy valakinek sikerült felállítania egy neutrínóhálózatot, amivel a Földön keresztül küldte el az információt.
Sok adatot így ugyan nem lehet átvinni, de elég lehetett néhány tucat bájtnyi információ is a bennfentes kereskedéshez például: csökkentik a programot vagy nem csökkentik. Összefogás vagy pusztulás Kutatások szerint lehet, hogy a piacon létezik egy optimális sebesség, amivel a tőzsde jól tudja szolgálni a gazdaságot. De az algoritmusokkal ezt a sebességet már messze meghaladtuk. Pedig a nagy hajtásnak is van előnye: a gyorsaság segíti a likviditást, és olcsóbbá teszi a kereskedelmet.
Illetve a HFT-k gyorsabban szinkronizálják a piaci árakat. Például, ha a cukor vagy a magas fruktóztartalmú kukoricaszirup ára nő, akkor a Coca-Cola részvényei gyorsabban kezdenek el zuhanni, mint a kevésbé ismert, kisebb üdítőgyártóké. De míg ben 10 perc kellett ahhoz, hogy az egyik piac árváltozásának hatása jelentkezzen a másikban, most kevesebb mint 10 másodperc is elég hozzá.
Három évtizeddel ezelőtt a legtöbb üzletet telefonon keresztül bonyolították le; a forex piacot intézményi befektetők nyüzsögték, és homályos árinformációkkal jelölték meg. Az utóbbi időben a technológiai fejlesztések olyan új megoldásokhoz vezettek, amelyek leegyszerűsítik a kereskedési folyamatot, lehetőségeket teremtenek a kiskereskedők számára, csökkentik a kereskedési költségeket, javítják a kereskedési stratégiákat, és valós idejű árfolyamot biztosítanak. Az algoritmikus kereskedés bevezetése az egyik olyan változás, amely jobb kereskedési stratégiákhoz vezetett a devizapiacon. A kereskedési folyamatok automatizáltak, ami gyorsabb végrehajtást és kevesebb emberi érzelmet vagy beavatkozást eredményez. Míg a tapasztalt sebesség és pontosság nagyfrekvenciás kereskedés ad forex kereskedők egy él, vannak benne rejlő kockázatok is.
Persze nem mindenki szereti ezt, például azok a cégek, amik azzal szedik meg magukat, hogy kiszúrják az ilyen pillanatnyi ár-egyensúlyhiányokat. De hátrány, hogy az algoritmusok kockázatosabbak a volatilis piacokon, így a kereskedők nagyobbat bukhatnak. Ráadásul a legtöbben hasonló algoritmusokat használnak, és előfordul, hogy egyszerre lépnek ki az üzletből. Ilyenkor az történhet, ami a es flash crash alatt persze ez az emberi kereskedőknél is megtörténhet, ha sokan egyszerre ijednek meg nagyon.
Hagyjuk, hogy a matematika döntse el a jövőnket? A kormányok egyre inkább szabályoznák a tőzsdét, például tranzakciós adóval csökkentenék a HFT-k számát, hogy fenntartsák az egyenlőség látszatát. Az optimista forgatókönyv szerint a közgazdászok, matematikusok, informatikusok és akár fizikusok majd együtt kitalálják, milyen fékeket és ellensúlyokat kell rakni a rendszerbe ahhoz, hogy ne történjenek flash crashek, és ne dőljön be a gazdaság.
Vannak már piaci próbálkozások is. Amerikában néhány nagy kereskedőcég felállított egy privát kereskedelmi teret, hogy eliminálják a HFT-ket, akik gyorsabban megismerik a legjobb ajánlatokat. A ban — többek között Brad Katsuyama közreműködésével — indított IEX alternatív kereskedelmi rendszerben mindenki egyszerre ismerheti meg a legjobb ajánlatokatmivel a rendszerben mikroszekundumos információkésleltetést alkalmaznak.
Kollégiumi pókerklubból a világ tetejére: az ismeretlen Susquehanna-sztori
Az IEX eddig az amerikai tőzsdei kereskedelem európai nagyfrekvenciás kereskedő cégek százalékát vonzotta be, de hamarosan más országot is csatlakozhatnak. A pesszimista álláspont az, hogy a kormányok nem nagyon tudnak lépést tartani a technológiai fejlődéssel, mert a nekik dolgozó ellenőrök másodosztályú diplomások, akik sosem fognak túljárni a befektető zsenik eszén.
Ha csak olvasnád a többiek hozzászólásait, ahhoz nem kell előfizetés. Ha még nincs, regisztrálj profilt Fizess elő a Közösség vagy a Belső kör csomagunkra Az előfizetésnél használt email címmel regisztrálj a Disqusra és azzal lépj be a cikkek alatt Kommentek mutatása.
